机械人企业扎堆“赶考”港交所 年内近30家递表

　　起首，港交所自2018年上市法则后，持续对未盈利的生物科技、高科技及新经济企业连结高度立场。

　　虽然上市热情高涨，但从招股书可见，大部门机械人企业并未成立可持续的盈利模式。多位接管采访的业内人士认为，2026年是查验机械人贸易化能力的“大考年”，制血能力衰的企业，即便成功上市，也可能面对破发风险。

　　毕马威华南区本钱市场成长从管合股人姜健成对上海证券报记者暗示，港股的劣势正在于上市轨制相对宽大，支撑未盈利企业上市。企业对监管方的问询、上市时间表等有较为确定的预期。机械人企业需大量融资，港股再融资较为矫捷，一般无需本色性的监管审核。此外，“科企专线”为这些企业供给晚期及定制化的指点，有帮于它们更清晰地应对监管要求。

　　此外，不少人形机械人呈现了长得像、讲的故事也类似的现象。好比，很多人形机械人会跳舞、奔驰、抓取物品，并且都配备了动态均衡等技术。

　　正在业内人士看来，“工业机械人的挑和正在于对下业有深度依赖，需求量取下业高度绑定，而人形机械人的挑和是使用场景不脚。”盘和林说。

　　11月28日，仙工智能向港交所更新了招股书。招股书显示，仙工智能是一家以机械人节制系统为焦点的智能机械人公司，机械人节制器销量正在2023年至2024年均排名行业第一。

　　“很多机械人公司正在手艺叙事上凸起双脚行走、通用大模子赋能、和婉节制、具身智能等，同时，机械人上逛零部件供应趋势尺度化，开源算法和算力平台快速普及，全体手艺栈有较着的共性底座，给发生了同质化的印象。”于佳宁暗示，将来企业可否走出同质化窘境，环节正在于可否正在工程靠得住性、单元算力取能耗效率、场景深度渗入以及贸易模式的可复制性上构成难以替代的劣势。

　　免责声明：中国网财经转载此文目标正在于传送更多消息，不代表本网的概念和立场。文章内容仅供参考，不形成投资。投资者据此操做，风险自担。

　　因而，将来行业将逐渐从“讲故事”转向“拼贸易化”。“从财产成熟度看，我国机械人财产并未到规模化阶段。企业遍及因手艺壁垒不脚而依赖本钱续命。市场对其制血能力的质疑，症结正在于手艺合作力不敷。人形机械人的财产使用途于概念期，工致手仍然正在摸索阶段。工业机械人合作曾经相当激烈，高级工业机械人合作核心仍然是精度。”工业和消息化部消息通信经济专家委员会委员盘和林告诉上海证券报记者。

　　据上海证券报记者不完全统计，前11月近30家机械人财产链企业递表港交所，如奥迪威、仙工智能、卡诺普机械人、凯乐士、珞石机械人、优艾智合等。

　　业内人士认为，从全球市场看，特斯拉等机械人厂商已进入手艺定型和产能扶植阶段，中国凭仗强大的供应链取制制劣势，将深度参取此次机械人全球财产化海潮，因此催生了机械人港股上市热。“此前，本钱取财产资本次要集中正在机械人环节零部件。2025年，零件层面的公司递表节拍愈加稠密。这申明机械人财产正进入以产物定义市场、规模化使用为导向的周期。”中国挪动通信结合会元财产委员会施行从任于佳宁正在接管上海证券报记者采访时暗示。

　　若这批企业集中登岸港交所，将显著加强港股市场机械人板块的财产集聚效应。万联证券高端配备行业阐发师李晨崴正在接管上海证券报记者采访时暗示，2025年成为机械人企业上市大年，焦点驱动力正在于行业正派历从手艺冲破迈向贸易落地的环节临界点。将来，机械人企业还需不竭通过差同化手艺径、细分场景深耕、贸易模式立异等体例，打破同质化合作，鞭策行业高质量、可持续成长。

　　李晨崴暗示，“具身智能”被写入工做演讲，出强烈的“将来财产”导向，点燃了本钱市场的决心，热钱大量涌入相关企业，推高行业估值并发生强烈的本钱化需求。IT桔子发布的数据显示，本年前8个月，机械人范畴一级市场融资额已达386。24亿元，是2024年全年融资额的1。8倍。部门具身智能企业成长到必然阶段后，会寻求更大规模的融资。

　　中国网是国务院旧事办公室带领，中国外文出书刊行事业局办理的国度沉点旧事网坐。本网通过10个语种11个文版，24小时对外发布消息，是中国进行国际、消息交换的主要窗口。

　　11月25日，A股公司中坚科技向港交所初次提交IPO申请文件。中坚科技拟将此次港股IPO募集资金用于四脚机械人及相关配件的财产化能力扶植等项目。年内已有近30家机械人财产链公司冲刺上市，既有卡诺普机械人、菲仕手艺、凯乐士等新锐企业扎堆赴港递表，也有兆威机电、中坚科技等A股公司谋求H股上市；既有乐动机械人、石头科技、埃斯顿等机械人本体厂商，也有处置轴承、布局件、传感器、电机等焦点零部件研发取制制的机械人财产链企业。

　　最初，年内的港股机械人企业涨幅不小，赔本效应点燃了本钱的热情，也进一步吸引相关企业递表。据记者统计，微创机械人-B年内涨幅跨越142%，越疆涨幅跨越66%。极智嘉-W于本年7月上市，年内涨幅跨越50%。Wind数据显示，A股机械人指数年内涨幅跨越34%。